本月初，彭博報導了以大衛艾利森（David Ellison）為首的派拉蒙影業，準備以每股 20 美金的價格收購華納兄弟探索集團，不過該條件最終被拒絕；然而，這項潛在的巨大整併案，現在可能延伸到整個好萊塢的競標競賽，因為華納兄弟探索正式待售中（For Sale）。
根據 THR、紐約時報、衛報的多方報導，華納兄弟探索董事會美國時間週二（10 月 21 日）表示已經對相關合併方案展開審查，已達到股東的最大利益，這同時也是該公司首次對外求售，同時在同天的新聞稿指出，目前已經收到多方的主動意向，同時公司內部已經正在評估。
「策略選擇」（Strategic Options）包括了先前宣布的公司拆分販售，例如 NBCUniversal 與 Versant 分別對華納兄弟影業以及探索頻道進行收購，或者是整間公司打包購買，基本上，所有的可能性方案都擺在交易桌上。
「我們持續取得重要進展，藉由推動策略性計畫，讓旗下片廠重返產業領導地位，並在全球擴張 HBO Max 串流服務，使我們的業務在瞬息萬變的媒體環境中取得成功。」該公司目前的執行長大衛查茲拉夫（David Zaslav）在一份聲明稿指出，「我們採取了大膽的一步，準備將公司拆分成兩間媒體領導品牌公司：華納兄弟以及探索頻道，因為我們堅信這是持續前進的最佳分向。」
「我們的資產組合價值不斷獲得市場上其他人的認可，這並不令人感到意外。」查茲拉夫補充說到，「在收到多方表達興趣之後，我們已啟動對各種策略選擇的全面檢視，以找出能夠放大我們資產全部價值的最佳解答。」
華納兄弟影業是好萊塢傳統片廠，近年才與探索頻道合併。
目前尚未確定這些潛在買家來自何處，派拉蒙可能是最有機會的候選人之一，背後以甲骨文資本為靠山的大衛艾利森，今年 8 月才大動作的透過旗下 SKYDANCE 為首，以 80 億美金的金額併購了派拉蒙影業，如今若一口氣拿下華納兄弟影業，絕對可以成為一個足以跟迪士尼影業抗衡的全新媒體怪物；至於同樣在討論範圍之一的串流大哥 NETFLIX，看起來則沒有太大的興趣。
「針對目前我們預計在這個產業達到的目標過程中，沒有什麼是必須的。」NETFLIX 執行長泰德桑拉多斯（Ted Sarandos）在第三季財報電話會議中表示，並沒有看到他明確的提到 WBD ，並且重生他們會持續聚焦在有機的成長，而非將目標放在大型企業身上，「談到併購機會，我們會仔細研究，所有機會都會被考慮，我們會運用與投資作品相同的框架和視角，去思考這是一個巨大的機會嗎？對與所有權是否具有附加價值？」
NETFLIX 另一位共同執行長格雷格彼得斯（Greg Peters）則是認為大型併購帶來的實質效益並沒有想像中來得大，「這些併購並沒有從根本上改變競爭格局，我們也看到了這些併購帶來的多方結果，所以，看著我們的競爭對手透過併購擴張，並不會改變我們對競爭格局的看法。」
看起來 NETFLIX 始終有自己的玩法，對於收購大型傳統片廠不感興趣，「我們過去一直非常明確地表示，我們對擁有傳統媒體網路不感興趣，這一點始終沒有改變。」泰德表示。
比起傳統製片廠，提供最棒 串流體驗的 NETFLIX 更像是一間科技公司。
華納兄弟探索集團今年在院線表現上可以說是相當亮眼，從年初的《罪人》（Sinners）、暑期賣座強檔《F1》（F1: The Movie）、恐怖片黑馬《凶器》（Weapons）以及沒意外將成為獎季強大競爭者的《一戰再戰》（One Battle After Another），加上全球賣破 9.5 億美金的《麥塊電影》（A Minecraft Movie），真的可以說是叫好又叫座。
不過就內部而言，過去幾年倒是有點動盪。2020 年，Hulu 共同創辦人傑森基拉（Jason Kilar）接任華納兄弟影業執行長，卻在年底拋出華納兄弟影業 2021 年全片單與串流同步上架策略，引爆創作者的強烈反彈其中包含了克里斯多福諾蘭（Christopher Nolan）的公開砲火，不但中斷了雙方 20 年的合作關係，也會後續 WB 人事策略埋下伏筆。
2022 年 4 月，AT&T 將華納兄弟影業與探索頻道以 430 億美元規模合併為華納兄弟探索集團（WBD），由大衛查茲拉夫（David Zaslav）擔任首位執行長；同年 8 月 WBD 取消了已經拍攝完畢的《蝙蝠女》（Batgirl）震撼業界，其後華納兄弟電影主席陶比艾默里奇（Toby Emmerich）去職，改由麥可德魯卡（Michael De Luca）與潘蜜拉艾比（Pemela Abdy）接任；DC 影業方面，濱田沃特（Walter Hamada）出局，改由導演詹姆斯岡恩（James Gunn）與彼得沙佛朗（Peter Safran）共同擔任 DC 影業（DC Studios）的執行長。
詹姆斯岡恩（右）擔任 DC 電影的共同主席。
自從 2012 年迪士尼影業以 40 億美元的金額收購了盧卡斯影業之後，好萊塢就進行了一場併購時代，2019 年迪士尼再拿下福斯影業，2021 年亞馬遜以 84.5 億美金購入另一間老牌片廠米高梅，今年 SKYDANCE 則是以 80 億美金收購派拉蒙影業，除了迪士尼之外，亞馬遜與背後是甲骨文的 SKYDANCE 都是娛樂之外的金流，代表著疫情以來，影視產業確實因為串流崛起、戲院式微而面對著變現的壓力，如今已經強強聯手的 WBD 如今也開售，就看哪一間公司有意出手統整。
總結來看，這一輪「資本整併驅動內容」的併購潮，象徵的是技術與金流主導的企業，企圖用規模換取快速投報，然而，如 NETFLIX 的觀察，規模並非企業治理的解答，串流平台在疫情紅利之後開始下降，戲院與串流的窗口期重新校，都讓整個影視娛樂產業處於一個充滿希望但依舊不明的狀態，下一個併購 WBD 的買家必須證明，併購帶來的不是更大的平台焦慮，而是需要有更健康、成熟的經營藍圖。
參考資料：THR